翻石头 - 石英股份评估

石英股份(603688)

最新的估值

每股价值： 0.00元，当前股价：34.25元，股价高估：0.00%

估值结论：行业，企业，价格

建议策略：

当年每股自由现金流元，护城河宽度，预计快速增长年，快速增长率%，永久增长率% 说明

时间: 复权: 现金流:

研究报告
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主题新闻

研究最新的研究贡献人：石头哥

行业：
精细化工

产品：
复合材料

属地：
连云港市

石头哥 2022年10月31日 15:45 回复(1)

研究

1、主营产品（主营产品有哪些/各自占比/产品优势/经营时间/专注程度）

江苏太平洋石英股份有限公司主营业务为石英制品的生产、研发及销售；主要产品为中高端石英管、石英棒，高纯石英砂以及包括石英坩埚在内的其他石英制品。公司自主研发的连熔生产工艺,填补了国内连熔法生产半导体级高纯石英管、棒、板等产品的空白,具有国际先进水平,使公司成为引领行业连熔技术发展的先锋。

2021年收入结构：光源35%（增15%）、光伏34%（增108%）、光纤半导体33%（增46%）；海外收入25%。

石头哥 2022年11月24日 13:08 回复(1)

2、管理团队（创始人/高管团队/激励机制/企业文化）

陈士斌男，1966年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，高级工程师、高级经济师。现任公司董事长、总经理，本届任期为2019年12月至2022年12月。

邵静	女，1970年10月生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。现任太平洋实业董事长、总经理，东海县香格里生态园有限公司及连云港太森置业有限公司执行董事、总经理。现任公司董事，任期为2019年12月至2022年12月。
陈培荣	男，1950年12月生，中国国籍，无境外永久居留权，博士学历，南京大学教授、博士生导师。陈培荣先生曾历任南京大学地球科学系副主任、南京大学地球科学系（现更名为地球科学与工程学院）矿产普查与勘探专业主任、学术带头人。现任公司董事，任期为2019年12月至2022年12月。
钱卫刚	男，1977年8月生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1998年就职于公司，现任公司董事、副总经理，任期为2019年12月至2022年12月。

石头哥 2022年11月14日 14:46 回复(1)

3、竞争优势（竞争格局/进入门槛/品牌/规模/网络/资源/切换成本）

高纯石英砂市场被美国尤尼明长期垄断，国内仅石英股份可规模量产。尤尼明拥有美国北卡罗莱纳州 Spruce Pine 地区花岗质伟晶岩原矿，储量超过 1000 万吨，是全球最理想的高纯石英砂提纯矿石，其还掌握先进的提纯工艺，能够运用数学模型验证矿体，保证产品稳定供给，因此，长期处于垄断地位，占据全球 70%以上的高纯石英砂市场。挪威 TQC 依靠美国 Spruce Pine 地区的优质矿源和本地石英矿成为第二大石英砂供应商，占据 10% 的市场份额。我国石英股份公司 2009 年取得重大技术突破，成为全球第三家，国内唯一一家能够规模量产高纯石英砂的企业。石英股份深度绑定上游矿源，帮助企业持续生产高品质高纯石英砂，保证产品产量和持续供应能力，快速崛起。

石头哥 2022年11月14日 13:59 回复(1)

讨论

石英坩埚是光伏及半导体领域高纯石英砂的主要制品，主要应用于支持高温条件下连续拉晶，是用来装放多晶硅原料的消耗型石英器件。石英坩埚具有洁净、同质、耐高温等性能。从物理热学性能上看，石英坩埚的形变点约为1100℃，软化点约为1730℃，其最高连续使用温度约为1100℃，短时间内可达到1450℃，其高纯和高耐温耐久性为硅棒单晶拉制以及单晶品质提供保障，是单晶拉制系统的关键辅料之一。
石头哥 2024年04月14日 15:00 回复(0)

石英股份的技术壁垒、行业经验、矿端的把控可以说是非常好的，且国内竞争格局非常优异，全球只有三家，国内只有一家，最大的风险就是有其他企业用极高溢价倒逼印度违约，但目前看概率并不是很大，所以石英股份综合竞争优势还是非常强的，在国内的地位可以说是一家独大。
石头哥 2024年04月14日 14:51 回复(0)

石英坩埚是拉制大直径单晶硅棒的关键器材，主要用于盛装熔融硅并制成后续工序所需晶棒。基于单晶硅片纯度的要求，石英坩埚在一定周期内加热拉晶完成后直接报废，属于高耗材。石英坩埚的原材料为石英砂，石英砂品质决定着石英坩埚的质量，也极大程度影响着单晶硅棒的质量。石英坩埚分为外层和中内层，外层主要用于散热，一般采用国产石英砂，中内层对原材料要求更高，以进口石英砂为主。今年以来，随着需求暴涨，高纯石英砂产能紧缺，进而引发一“埚”难求，坩埚也成为多家龙头企业扩充产能的重要一环
石头哥 2024年04月14日 14:46 回复(0)

石英材料在半导体产业的应用主要是在晶圆生产中的扩散和刻蚀工艺，应用于刻蚀工艺的石英部件主要有石英环、石英保护罩等，应用于扩散工艺的石英部件主要有石英舟、石英炉管、石英挡板、套管等。据测算，每生产 1 亿美元的电子信息产品，平均就需要消耗价值 50 万美元的高纯石英材料。
石头哥 2024年04月14日 14:38 回复(0)

石英材料是光伏行业发展的重要支撑，光伏行业的发展也带动了石英需求的快速增长，尤其是近年来，光伏拉晶环节 N 型高效单晶的快速发展以及工艺制程的严苛要求，促使光伏拉晶环节对高品质石英需求旺盛，同时 TOPCon 电池、XBC 电池已然成为光伏电池环节的主流工艺，使得电池制程用石英炉管、石英器件的需求也出现倍数增长
石头哥 2024年04月14日 14:37 回复(0)

2023营业收入较上年同期增加518,006.54万元，同比增长258.46%的主要原因：报告期内石英产品收入实现增长，其中半导体类产品收入较上年同期增加18,067.41万元，同比增长63.28%；光伏类产品收入较上年同期增加502,793.69万元，同比增长388.71%。
石头哥 2024年04月14日 14:35 回复(0)

石英材料一般具有高透紫外光谱或红外光谱等性能，是光电领域产品的主要材料。诸如红外加热、紫外固化、紫外线消毒、高品质分析、颜料涂层、消毒杀菌等特种光源石英产品广泛应用在植物生长、大健康、文娱、工业生产乃至科研教育、国防航天等众多领域。随着我国工业技术的进一步发展，人们生活水平的不断提高，特种光源仍在深度发展。
石头哥 2022年11月24日 13:06 回复(0)

碳碳热场与石英坩埚相辅相生碳/碳复合材料是碳纤维增强碳基体的一类复合材料，其特点是断裂韧性较高，同时具备良好的耐腐蚀性、耐摩擦性。光伏用的碳/碳热场材料产品经过 1800℃-2000℃的高温热处理，具备良好的耐热冲击性，与石墨相比，性能更优异、寿命更长、综合性价比更高，目前已经被广泛应用于光伏晶体生长设备中。 2016 年以来，碳基复合材料产品在单晶拉制炉热场中产品替代率快速提高，目前碳基复合材料渗透率已经达到 60%，未来还有提升空间，其中，坩埚、导流筒产品市场占有率更是大幅超过石墨材料。其中坩埚的作用是承载内层的石英坩埚。碳碳热场与石英坩埚共同组成了拉制炉热场系统，也就是说没有碳碳热场石英坩埚也无法使用。高纯石英砂的高增速也代表了碳碳热场的高增速。
石头哥 2022年11月14日 14:59 回复(0)

紫外活化处理及紫外氧化应用于污水处理及废气降解领域，也可应用于饮用水过滤领域，广受环保行业青睐，高品质分析及测量灯具越来越多的应用于分析及测量设备领域；因此，随着我国工业技术的进一步发展、人们大健康意识日益提高以及高尖端设备仪器的应用推广，促使未掺杂/掺杂浓度不一的天然石英玻璃管和合成熔融石英管的需求呈现新高。近年来，特种光源仍在深度发展，农用植物生长灯、影院灯、激光灯、半导体光清洗灯等高端光源石英材料市场需求仍保持一定的增速，尤其是在紫外领域特种光源更有着LED无法比拟的优势。公司在光源用石英材料方面拥有完整的产业链，积极开发新兴市场和新兴领域，逐步摆脱对传统光源的依赖。
石头哥 2022年11月14日 14:40 回复(0)

特种光源是采用特种石英材料作为主体材料的光源产品，这些特种石英材料一般具有高透紫外光谱或红外光谱等性能的石英主体材料。特种光源如今已在不知不觉中渐渐成为人们生活、生产中的一个重要组成部分，在医疗保健、电影娱乐、植物生长、工业生产乃至科研教育、国防航天等众多领域都发挥着许多不可替代的功用。红外加热、紫外固化、紫外线消毒、紫外活化处理、紫外氧化、高品质分析等高端光源应用快速提升，其中红外光源广泛应用于热加工工艺，紫外固化应用于涂料、颜料涂层领域。受新冠病毒影响，人们的个人卫生及公共安全意识有了很大程度的提高，促使消毒杀菌的紫外光源行业获得了空前的发展。
石头哥 2022年11月14日 14:40 回复(0)
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