投资人已进行了13002次估值
斯达半导 估值：当前估值148.26，自由现金流1.4元，护城河宽度0.80，预计快速增长5年，增长率50.0%，永久增长率5.0%，股价高估33%，建议减持+石头哥 2021年05月12日 16:40 回复(1)
兆易创新 2019 年 5 月公司并购上海思立微，上海思立微原股东与上市公司签订《补偿协议》，在承诺
期 2018 至 2020 年有业绩指标和业务指标承诺，2020 年承诺期满，业务指标达成，针对利润指标
未完成部分原股东需赔偿给上市公司约 2.258 亿元，上市公司确认为交易性金融资产，并同时确
认税后收益净额为 1.92 亿元；另外，收购上海思立微产生的商誉评估减值约 1.28 亿元石头哥 2021年05月12日 16:18 回复(0)
兆易创新 公司 2020 年 6 月完成非公开发行，DRAM 项目研发进一步完善了存储器产品线。公司规划 中的 DRAM 产品包括 DDR3、LPDDR3、DDR4、LPDDR4，制程在 1Xnm 级（19nm、17nm）。 公司第一颗自有品牌的 DRAM 产品（19nm 制程，4Gb）预计将于 2021 年上半年推出。公司预计将于 2021 年上半年推出第一颗自有品牌的 DRAM 产品，主要面向 IPC、TV 等消费
类利基市场。石头哥 2021年05月12日 15:38 回复(0)
兆易创新 传感器领域，根据 IC insight 预估，预计 2020 年传感器市场将下降 4%，但 2021 年的销售额
有望恢复。嵌入式控制的自动化、更丰富的物联网连接和测量的小型化将继续推动传感器的销量。
细分到指纹传感器芯片领域，根据中商产业研究院数据显示，目前，我国生物识别技术产品依然
以指纹识别为主，占比超生物识别技术整体市场的三分之一；手形识别作为与指纹识别关联性较
大的技术，其市场占比为 26%；而技术难度更大的人脸识别、声纹识别、虹膜识别分别占比为 16%、
11%和 11%。其预测，2020 年全球指纹识别芯片市场规模将近 50 亿美元，而在国内将达到 18 亿
美元。根据全球市场研究机构集邦咨询（TrendForce）发表报告，2020 全球智能手机市场受到疫
情冲击，全年生产总量仅 12.5 亿部，按年减 11%，为历年来最大衰退幅度。展望 2021 年，报告
预期全球智能手机产业可望随着日趋稳定的生活型态而回温，透过周期性的换机需求，以及新兴
市场的需求支撑，预估全年生产总量将成长至 13.6 亿部，按年回升 9%。依据赛迪数据，2018 年
公司传感器业务（思立微）中，触石头哥 2021年05月12日 15:32 回复(0)
兆易创新 MCU 产品领域，据 IHS 数据统计，近五年中国 MCU 市场年平均复合增长率(CAGR)为 7.2%，
是同期全球 MCU 市场增长率的 4 倍，2019 年中国 MCU 市场规模达到 256 亿元。由于中国物联
网和新能源汽车行业的增长速度领先全球，在此带动下，下游应用产品对 MCU 产品需求保持旺
盛，中国 MCU 市场增长速度继续领先全球。经初步测算，2020 年中国 MCU 市场规模超过 268
亿元，并且与上年相比增长 5%。依据 IHS Markit 报告，在中国 Arm Cortex-M MCU 市场，
2018 年销售额排名为第三位，市场占有率 9.4%，前两位分别为意法半导体（ST Microelectronics）
和恩智浦半导体（NXP）。石头哥 2021年05月12日 15:30 回复(0)
兆易创新 公司是目前中国大陆领先的闪存芯片设计企业。根据中国闪存市场 China Flash Market 预估，
2020 年全球 NAND Flash 市场预计总营收同比增长 21%, 约为 560 亿美元, 2020 年全球对 NAND
Flash 产品的需求开始回升，全年市场整体供不应求，企业级 SSD 和智能手机成为两大主力需求。
NOR Flash 闪存方面，根据 CINNO Research 的数据，预计 2020 年 NOR Flash 全球市场规模较 2019
年增长 12%左右。随着物联网的普及、5G 基站建设、汽车智能化的不断推进，以及 TWS 耳机功
能的日益增多，NOR Flash 产品将有望迎来更多增量需求。据 Web-Feet Research 报告显示，在 2020
年 Serial NOR Flash 市场销售额排名中，公司市占率达 17.8%，位列第三，前二名分别为华邦电子
和旺宏电子。石头哥 2021年05月12日 15:30 回复(0)
兆易创新 估值：当前估值179.05，自由现金流2.13元，护城河宽度0.85，预计快速增长5年，增长率40.0%，永久增长率5.0%，股价低估-7%，建议持有+石头哥 2021年05月12日 15:16 回复(2)
韦尔股份 估值：当前估值319.43，自由现金流3.8元，护城河宽度0.85，预计快速增长5年，增长率40.0%，永久增长率5.0%，股价低估-15%，建议增持-石头哥 2021年05月12日 15:01 回复(1)
卓胜微 估值：当前估值380.92，自由现金流4.23元，护城河宽度0.80，预计快速增长5年，增长率45.0%，永久增长率5.0%，股价低估-6%，建议持有+石头哥 2021年05月12日 14:53 回复(1)
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