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九号公司 优势解读:凌波OS的交通专属技术模块(如安全算法、动态续航)构建了高门槛护城河,而雅迪的鸿蒙方案本质是手机能力的延伸,未触及交通工具底层创新。石头哥 2025年07月03日 21:57 回复(0)
台积电 总结:专注制造工艺,共建设备生态
台积电的核心战略是以制造工艺为锚点,通过深度定制与合作主导设备演进:
✅ 非自研:不生产光刻机、刻蚀机等大型设备硬件。
✅ 深度参与:主导设备规格定义、工艺集成及智能化系统开发。
✅ 创新方向:聚焦后摩尔时代技术(如碳纳米管晶体管、二维材料器件),联合设备商攻克下一代制造瓶颈石头哥 2025年07月02日 21:57 回复(0)
台积电 特殊制程设备:部分模块自研
在特定领域,台积电自主开发部分辅助设备或模块:
测试与封装设备:
设计专用探针卡和热压键合机,用于3D封装(如SoIC芯片堆叠),确保高精度互连。
光罩技术:
自研光罩修复算法和检测流程,提升EUV光罩良率,但硬件仍依赖外部供应商石头哥 2025年07月02日 21:57 回复(0)
台积电 技术护城河:合作生态与标准制定
台积电通过开放创新平台(Open Innovation Platform)整合设备商、材料商和客户,构建技术壁垒:
设备商协同:
与ASML、应用材料等成立联合研发中心,提前3-5年定义下一代设备规格(如EUV光罩缺陷检测标准)。
材料创新:
主导新型导线材料(低电阻铜合金)和介电材料开发,提升芯片性能,委托供应商生产专用设备适配这些材料石头哥 2025年07月02日 21:56 回复(0)
台积电 自研领域:工艺集成与优化技术
台积电的自主创新集中在工艺整合、良率提升和封装技术,而非设备硬件制造:
制程技术开发:
主导FinFET晶体管结构(16纳米)和纳米片GAA架构(2纳米)的设计,优化电晶体性能。
自主研发背面供电技术(Backside Power Delivery),用于2纳米芯片,减少信号干扰并提升能效。
封装技术:
自研CoWoS(芯片堆叠)、InFO(扇出型封装) 等先进封装技术,设计专用设备接口和材料方案(如硅中介层、重布线层),提升芯片集成度。
智能制造系统:
开发AI驱动的良率管控系统,整合智能侦测、自学习反馈机制,实现晶圆厂全流程自动化优化石头哥 2025年07月02日 21:56 回复(0)
台积电 1. 核心设备依赖外部供应商,但深度定制开发
光刻机:合作研发而非自研
台积电的关键设备(如极紫外光刻机EUV)主要采购自ASML,但通过联合研发推动技术迭代。例如:
浸没式光刻机:2007年与ASML合作开发全球首台浸没式光刻机,突破90纳米制程限制,奠定28纳米至7纳米技术路线。
High-NA EUV技术:与ASML共同推进高数值孔径EUV光刻机(如5000系列),用于2纳米及以下制程,优化图形精度和良率。
其他设备:
刻蚀、薄膜沉积等设备依赖应用材料(Applied Materials)、泛林(Lam Research)等供应商,但台积电会定制工艺参数和优化流程,例如在3纳米制程中调整刻蚀配方以提升晶体管密度石头哥 2025年07月02日 21:56 回复(0)
美的集团 估值:当前估值86.28,自由现金流5.43元,护城河宽度0.80,预计快速增长5年,增长率5.0%,永久增长率3.0%,股价低估-16%,建议持有石头哥 2025年07月02日 18:35 回复(9)
豪迈科技 估值:当前估值55.38,自由现金流2.66元,护城河宽度0.85,预计快速增长5年,增长率10.0%,永久增长率3.0%,股价高估7%,建议持有-石头哥 2025年07月02日 18:35 回复(2)
豪迈科技 结论:自研装备是壁垒基石,但非唯一要素
豪迈的全球领先地位源于 “自研设备+战略定力+组织生态” 的三位一体:
✅ 硬壁垒:自研设备构筑技术鸿沟(如五轴机床精度碾压国产竞品);
✅ 软壁垒:不销售核心设备形成 “黑箱保护” ,叠加全员创新持续迭代;
⚠️ 挑战:需持续投入研发(2023年研发费3.56亿,同比增101%)以应对国产替代浪潮。
正如张恭运所言:“卑微地改善,骄傲地领先” ——自研装备是豪迈技术自主的骨骼,而创新文化与利益共享机制才是其持续生长的血脉石头哥 2025年07月02日 18:16 回复(0)
豪迈科技 自研模式的可持续性保障
组织机制:全员创新反哺技术
“改善即创新”文化:2023年员工提案42.98万条,参与率98%,创效5.8亿元(如钳工自制旋转凳、物流工磁铁扫帚)。
创新-激励闭环:提案24小时内评估,单项奖金最高100万元,形成“微创新→降本增效→利润分红”正循环。
人才与利益绑定
4700+员工持股:离职可兑换股权,创始人曾借款给员工入股,将个人利益与企业深度绑定。
全生命周期保障:自建学校、医院、养老院,离职率仅为行业1/3石头哥 2025年07月02日 18:16 回复(0)
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