翻石头 - 远兴能源评估

远兴能源(000683)

最新的估值

每股价值： 0.00元，当前股价：4.78元，股价高估：0.00%

估值结论：行业，企业，价格

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当年每股自由现金流元，护城河宽度，预计快速增长年，快速增长率%，永久增长率% 说明

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研究报告
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研究最新的研究贡献人：石头哥
行业：

化工原料
属地：

鄂尔多斯市
石头哥 2024年06月28日 22:51  回复(1)

  研究

1、主营产品            （主营产品有哪些/各自占比/产品优势/经营时间/专注程度）

内蒙古远兴能源股份有限公司主营业务是天然碱法制纯碱和小苏打、煤制尿素等产品的生产和销售。公司主要产品是纯碱、小苏打、煤炭、尿素、甲醇等。公司控股子公司中源化学是国内最大的天然碱加工企业，位于河南省南阳市桐柏县，地处中原地带，交通区位优势明显。桐柏县被中国矿协评为“中国天然碱之都”，是国内最大的天然碱循环经济示范基地。

石头哥 2024年06月28日 22:51  回复(1)
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薛敏亦认为，纯碱价格之所以容易受消息影响而上窜下跳，最主要的原因就是这个行业是一个寡头行业；“2022年全国的纯碱产能也就3200万吨左右，而远兴能源当前产能为460万吨，如果阿碱一二期全部投产将达到940万吨，此外中盐化工为390万吨，三友化工为340万吨。换言之，前三大厂商占据了将近5成的份额，因此他们一有什么动静，就会对价格产生巨大影响。现在一连串的传闻，其实就是围绕青海减产和阿碱延期来讲故事，而青海前三大纯碱厂商分别是中盐化工旗下的青海发投、昆仑碱业，和三友化工旗下的五彩碱业，所以，传闻实际上就是围绕三家龙头企业而展开”。
石头哥 2024年06月28日 23:29 回复(0)

“纯碱，作为一种基础工业原料，无论是生产工艺还是资源属性，并不具备稀缺性，但是价格的波动性大，对下游行业的影响较大”，民生证券的李阳分析师在11月发布的纯碱深度研究报告中，开篇便以此为今年的纯碱行情定性。
石头哥 2024年06月28日 23:29 回复(0)

纯碱的用途占比主要分布在以下几个领域：12 玻璃生产：纯碱在玻璃生产中的应用占比最大，约占纯碱应用总量的一半左右。每吨玻璃消耗纯碱0.2吨，这使得玻璃工业成为纯碱的最大消费部门。化学工业：纯碱在化学工业中的应用占比约为三分之一左右，用于制取钠盐、金属碳酸盐、漂白粉、催化剂等。纸浆和造纸工业：纯碱在纸浆和造纸工业中的用量占总产量的五分之一左右。水处理：纯碱在水处理中的应用占比为1%。其他行业：纯碱在其他行业中的应用占比约为3%左右。
石头哥 2024年06月28日 23:05 回复(0)

·远兴能源：尿素39%、纯碱34%、小苏打17%； ·三友化工：其他业务51%、黏胶短纤维21%、纯碱17%； ·江盐集团：盐化工53%、盐类41%；主营食盐及工业盐； ·山东海化：纯碱80%；中国最大的海洋化工产品生产商； ·双环科技：联碱及其他化工产品100%；
石头哥 2024年06月28日 22:59 回复(0)

纯碱行业未来是高度垄断行业,前五大巨头占比50%以上,所以议价能力和挺价能力都很强,
石头哥 2024年06月28日 22:56 回复(0)

纯碱上游的原材料主要是煤炭、原盐、合成氨等，2021 年-2022 年上半年，纯碱上游原材料价格的上涨，对纯碱价格形成了一定支撑。
石头哥 2024年06月28日 22:53 回复(0)

从供给端来看，中国是全球纯碱产量第一大国。根据百川统计，2021 年我国纯碱产能 3416 万吨，2023 年将增长到 4016 万吨，2025 年进一步增加到 4296 万吨。对未来纯碱新增产能贡献最多的便是远兴能源，其子公司银根矿业在建 780 万吨天然碱和 80 万吨小苏打项目，预计 2023 年投产 500 万吨纯碱和 40 万吨小苏打，2025 年投产 280 万吨纯碱和 40 万吨小苏打，这一项目投产后将较大改变我国纯碱供需格局。我们认为在远兴能换产能预计大幅增加的情况下，原来规划的化工合成法产能投产存在较大的不确定性。
石头哥 2024年06月28日 22:51 回复(0)
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